Herramienta gratuita
Cash-Secured Put Calculator
Mira tu prima, tu punto de equilibrio y el efectivo que apartas antes de vender la put. Y mira exactamente qué pasa si te asignan. Gratis, sin registro.
Herramienta educativa; no constituye asesoramiento en inversiones. Las cifras son cálculos con los números que introduces, no una proyección ni una oferta.
La put que vendes
Ingresos por prima
Se cobra por adelantado al vender la put.
- Efectivo necesario para respaldarla
- $5,000
- Rentabilidad sobre ese efectivo
- 3.0% / 30 días
- Punto de equilibrio
- $48.50
Solo con fines ilustrativos. El mercado no garantiza que se repita.
Si la acción cae por debajo de tu strike, la compras de todos modos, y puede valer menos que tu punto de equilibrio de $48.50.
Prueba todo el producto con posiciones de ejemplo. No necesitas cuenta.
US$1 por 7 días • Cancela cuando quieras • Garantía de devolución del dinero de 14 días
¿Qué es una put respaldada con efectivo (cash-secured put)?
Una put respaldada con efectivo (cash-secured put) consiste en vender una opción put y apartar suficiente efectivo para comprar 100 acciones por contrato al precio de ejercicio, por si te asignan. Cobras una prima por adelantado. Si la acción se mantiene por encima del strike, la put vence sin valor y te quedas con la prima. Si cae por debajo, compras las acciones al strike, menos la prima que ya cobraste.
Es el primer paso de la estrategia Wheel (estrategia de la rueda) y una forma común de entrar en una acción que quieres tener a un precio efectivo más bajo. La calculadora de arriba muestra tu prima, tu punto de equilibrio y el efectivo que necesitas, antes de colocar la operación.
Cómo calcular la rentabilidad de una put respaldada con efectivo
- Introduce el strike de la put que vendes.
- Introduce la prima que recibes, por acción.
- Introduce los días hasta el vencimiento.
- Lee la prima, el efectivo necesario, el punto de equilibrio y la rentabilidad sobre ese efectivo.
La rentabilidad sobre el capital es la prima dividida entre el efectivo que apartas, que es el strike por 100. Tu punto de equilibrio, y tu costo base si te asignan, es el strike menos la prima.
Qué rentabilidad esperar y el riesgo que nadie menciona
Una put respaldada con efectivo parece un ingreso fácil cuando la acción acompaña. El riesgo aparece cuando no lo hace. Si la acción cae muy por debajo de tu strike, igual la compras al strike. La prima amortigua el golpe, pero puedes terminar con acciones que valen menos de lo que pagaste, con tu efectivo inmovilizado todo el tiempo.
Así funciona esta operación. Aceptas una ganancia limitada, la prima, a cambio de la obligación de comprar. Por eso, vende puts solo sobre acciones que te alegraría tener, en strikes donde el precio de compra efectivo tenga sentido para ti. Una rentabilidad anualizada muy alta suele indicar una acción que el mercado espera que se mueva con fuerza, lo que significa más riesgo, no dinero gratis. La Options Clearing Corporation publica el documento titulado "Characteristics and Risks of Standardized Options" (Características y riesgos de las opciones estandarizadas), que explica estos riesgos en detalle.
¿Qué pasa si te asignan la put?
La asignación no es un fracaso. En la estrategia Wheel es parte del plan. Si te asignan la put, compras 100 acciones por contrato al precio de ejercicio, y tu costo base real es el strike menos la prima que cobraste. A partir de ahí vendes calls cubiertas (covered calls) sobre esas acciones para seguir cobrando prima.
Para la cifra exacta, usa la Calculadora de costo base tras la asignación. Para modelar todo el ciclo de cobro de primas con put, asignación y calls cubiertas, usa la Wheel Strategy Calculator.
Ejemplo práctico, una put respaldada con efectivo
Un contrato sobre una acción de 50 dólares.
- Vende la put de 50, a 30 días, y cobra 1.50. Eso son 150 dólares.
- Aparta 5,000 en efectivo para respaldarla.
- Si la acción se mantiene por encima de 50, la put vence sin valor y te quedas con los 150.
- Si cae por debajo de 50, compras 100 acciones. Tu punto de equilibrio y tu costo base son 48.50.
Preguntas frecuentes
Cuando ya vendiste una put, la siguiente pregunta es qué put vender después. Adivinar strikes dentro de tu bróker, recorriendo la cadena de opciones y eligiendo uno que parezca razonable, es lo que hace la mayoría. El screener para vendedores de QuantWheel ordena las puts respaldadas con efectivo de todo el mercado por rentabilidad y riesgo, filtradas según tus reglas. Si te asignan, hace el seguimiento de tu costo base real y te muestra automáticamente oportunidades de calls cubiertas. Tu cartera, tu bróker.
Herramientas gratuitas relacionadas: Wheel Strategy Calculator, Calculadora de costo base tras la asignación, Optimal Roll.
Operar con opciones conlleva riesgos considerables y no es adecuado para todos los inversores. Vender puts respaldadas con efectivo puede ocasionar la asignación de acciones que han perdido valor. Antes de operar con opciones, es necesario leer el documento titulado "Characteristics and Risks of Standardized Options" (Características y riesgos de las opciones estandarizadas), publicado por la Options Clearing Corporation. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Las cifras de esta herramienta son cálculos ilustrativos a partir de los datos introducidos. No son una proyección, una rentabilidad esperada ni una oferta. Esta herramienta tiene fines exclusivamente educativos y no constituye asesoramiento en inversiones. Para obtener asesoramiento adaptado a cada situación, conviene consultar a un profesional autorizado.
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