Herramienta gratuita
Vanna & Charm Exposure Heatmap
Mira dónde un cambio en la volatilidad implícita (vanna) o un día más (charm) obligaría a reajustar más la cobertura delta en cualquier ticker, por precio de ejercicio (strike) y vencimiento. Modelado a partir del interés abierto (OI) de las opciones cotizadas, con el vanna flip (el nivel donde el vanna neto cambia de signo) junto a la cuadrícula.
What are Vanna and Charm?
Vanna measures how option delta changes when implied volatility moves. Charm measures how option delta changes as time passes. Each heatmap shows one value per strike for each expiration.
Cell Colors:
- Green: Positive vanna
- Purple: Negative vanna
- Blue: Positive charm
- Amber: Negative charm
- Stronger color means a larger value
Introduce un ticker para generar los mapas de calor de vanna y charm
Muestra la exposición neta de vanna y de charm de cada strike en todas las fechas de vencimiento
¿Qué es un mapa de calor de exposición vanna?
Un mapa de calor de exposición vanna muestra el vanna neto modelado por strike y fecha de vencimiento en una cuadrícula con códigos de color. Cada celda es el vanna neto en un strike para un vencimiento. Las celdas verdes son vanna positivo. Las celdas moradas son vanna negativo. La intensidad del color refleja la magnitud.
A diferencia de un solo gráfico de vanna que agrupa los vencimientos, el mapa de calor mantiene el desglose por vencimiento, así que puedes ver qué fechas aportan más vanna y cómo se desplaza el vanna flip en los vencimientos más lejanos.
¿Qué es un mapa de calor de exposición charm?
El charm mide cómo cambia el delta de una opción con el paso del tiempo, con el precio y la volatilidad implícita constantes. El mapa de calor de exposición charm está debajo de la cuadrícula de vanna y usa las mismas filas y columnas, así que puedes leer las dos griegas strike por strike. Las celdas azules son charm positivo y las ámbar son charm negativo.
El charm se concentra en los vencimientos más cercanos porque el decaimiento temporal se acelera al acercarse el vencimiento. Las celdas de charm grandes marcan strikes donde las coberturas delta de los creadores de mercado deben ajustarse en cada sesión aunque el subyacente no se mueva.
Cómo leer los mapas de calor de vanna y charm
Los precios de ejercicio están en el eje vertical y las fechas de vencimiento en la parte superior de ambas cuadrículas. Una lectura sencilla de las celdas brillantes:
- Celdas de vanna moradas brillantes: soporte a la baja cuando sube la volatilidad implícita.
- Celdas de vanna verdes brillantes: objetivos de deriva lenta del vanna en un régimen de IV estable o a la baja.
- Celdas de charm brillantes: strikes donde el simple paso del tiempo obliga a reajustar más la cobertura delta, con más fuerza en los vencimientos cercanos.
- Barra lateral de niveles clave: vanna total, charm total, el vanna flip y el régimen de vanna neto en los vencimientos mostrados.
- Neto por vencimiento: vanna neto y charm neto de cada columna de vencimiento.
Un color más intenso marca una exposición modelada mayor. Compara esas celdas con el precio actual y con la fila del vanna flip.
Cómo se calculan las exposiciones
Para cada contrato cotizado, QuantWheel aproxima el vanna a partir de las propias griegas de la cadena (gamma por vega, dividido entre el delta absoluto), lo multiplica por el interés abierto y por el tamaño de contrato de 100 acciones, y compensa las calls con las puts en cada strike y vencimiento. El charm se aproxima a partir del theta y el gamma de la misma forma y se escala a un día. La cuadrícula es un modelo del libro de opciones cotizadas, no el inventario observado de los creadores de mercado, y no dice nada sobre la dirección.
El vanna flip es el nivel de precio donde el vanna neto del libro cambia de signo cuando los mismos contratos abiertos se vuelven a valorar con otros precios del subyacente, con la superficie de volatilidad implícita constante. El régimen de vanna neto es el signo del vanna total del libro para los vencimientos mostrados. Ambos son resultados del cálculo para los datos mostrados, no objetivos.
Qué significan el vanna positivo y el negativo para el precio
Con vanna neto positivo, los creadores de mercado venden cuando sube la volatilidad implícita y compran cuando baja. La volatilidad implícita suele subir cuando el precio cae y bajar cuando el precio sube, así que tanto una caída como una subida se amplían. Con vanna neto negativo la cobertura funciona al revés, los creadores de mercado compran cuando sube la volatilidad implícita y venden cuando baja, así que ambos movimientos se amortiguan. El régimen junto a la cuadrícula indica qué caso se aplica a los vencimientos mostrados, y el flip marca dónde cambiaría.
Gamma, vanna y charm comparados
| Factor | Qué obliga a reajustar la cobertura | Cuándo importa más | Dónde verlo |
|---|---|---|---|
| Gamma (GEX) | un cambio en el precio | sesiones con tendencia, movimientos que atraviesan el call wall (el strike con más gamma de calls), el put wall o el gamma flip (el nivel donde el gamma pasa de positivo a negativo) | el GEX heatmap |
| Vanna (VEX) | un cambio en la volatilidad implícita | eventos de volatilidad, la caída de la IV (IV crush) tras unos resultados o una reunión, la apertura tras un movimiento de la IV durante la noche | la cuadrícula de vanna de esta página |
| Charm | el paso del tiempo | los últimos días antes de un vencimiento, los contratos de cero días, la última hora del día de vencimiento | la cuadrícula de charm de esta página |
Los tres funcionan con relojes distintos. En la mayoría de las sesiones domina el gamma; en torno a los eventos de volatilidad, el vanna; y al acercarse el vencimiento, el charm. Cómo leer vanna y charm en la aplicación explica los gráficos de GEX AI, y las griegas de las opciones explicadas cubre las griegas de primer orden en las que se basan.
Frequently Asked Questions
Siguiente paso
Adónde ir a continuación
Try the GEX tools on sample tickers. No account needed.
US$1 por 7 días • Cancela cuando quieras • Garantía de devolución del dinero de 14 días
